日経225オプション

今日の楽天さんは２００cを５０枚、２０５cを５０枚売り。
先物はラージ４９１枚、ミニ６６５０枚売り。

ここまでの手口の全てが同一顧客としたら、中途半端にゆっくり上がると一番苦しい形になった感じ。

全部が同一顧客としたら、日経20250-20300あたりまで急上昇したところで、205ｃを＠150ぐらいで利確できれば、先物売りの損と合わせてとんとんとなり、その後、急落が来るなら売りで大きな利益になるように思えます。そううまく行くかどうか、注目。SQ前後の急騰と急落の両方で利益を出すにはなるほどこうするのかという感じです。

これがGSやドイツ、アムロ、ニューエッジ辺りの外資系手口なら817：OP実践家さんのシナリオも充分に気を付けなければいけないと思うのですが、楽天の手なのでそこまでは無い様な気がします。

むしろ、何故楽天からこんな手口が出ているのかを考えた時の方が不気味でした。

↑↑
プレミアムが急速に剥げていくので、ゆっくり上昇では苦しいでしょうね。算段が外れたら、一気に売ってくる可能性もあり。
1月はまた５週SQ月です。期先はSQまで６週以上あるのに、低ボラ過ぎてどうしてよいものやら。しかし、こういう時に油断していると、突然ボラの急上昇が来ることが多い。

>>818
今のところ、MSQ前にしては外資の動きが大人し過ぎ。イベントのスケジュールとの関係で動きにくいのか。このまま、静かにMSQ着地って、期待外れもありそう。いや、週末～来週には何か波乱の動きがあるはずとは思うが、MSQは20000以上を想定したポジをとってきたので、敗戦処理を考えておかないといけない。

期先の21500あたりのコールでレシオバック組んでみました。外れてよしの様子見です。

昨日、期先のコール売り、先物買い、プット買いのシンセティックポジションを組みました。
コール売り・先物買いの部分が負けて来たら、少し乗せて行きたかったのですが、負けません。

当限のコールがアゲンストセータになっているので、期先で補う予定ですが、ちょっと売り難いボラです。

私も212‐215ｃの10円払いならバックをと思いましたが、こちらも今日は商いが薄くできません。

図星の212‐215ｃです。

今日は期先２１０ｃに実弾らしき買いが散見されます。

因みに、昨日の楽天さんは２００ｃは50枚買戻し、先物もラージ227枚・ミニ1473枚買戻しでした。

その楽天さんは強気継続のようですね。こちらは弱気に傾き、当月限のポジは半分に縮小しました。期先にポジ移したいところですが、この低ボラでは売れないし、商いが薄くて適正価格での約定も難しいので、様子見。

楽天さん、投げました。
２０５ｃ　5476枚売り　　２０７ｃ　1004枚売り
２１０ｃ　　945枚売り

先物　ラージ301枚買い　ミニ　20枚買い

一部は期先の210に繋いだと思います。

楽天の買いに向かっていた外資は軒並み買い越しなので、楽天の損が外資の益になった感じです。

細かいコストは分りませんが、ざっくり1.5億円の負け＋207c・210cの損と手口を追う前に買った1500枚分の損だと思われます。

ほとんどマシンと取り消し野郎がマーケットを席捲している中で、久々にナイスファイトを見せてもらいました。
結果は残念でしたが、今回のチャレンジに敬意を表します。

自分も20500で最大利益のポジをとっているので、正直、このトレーダーの勝ちを祈っていましたが・・・残念。それにしても、拍子抜けのMSQです。まだ、一週間ありますが。

私も２０５００が理想でした。有り得ない処では２１５００の方が良いのですが。

ただ、商いする気もないのに200枚や100枚オーダーを出して近づけば取消す輩には、瞬間でも焦らせたでしょうから、それはそれで意味が有ったと思います。

急落きました。あの楽天さんは先物売りでガッチリか。凄いです。寄りで20000以上のコールを手仕舞い、セカンドベストの19250に期待です。

OP実践家さんの言う通りボラ１６％ちょぼちょぼを売ると苦しいですね。
シンセにしていたので、多少逃げ道は有りましたが、苦労の割になにしてんだかです。

金曜のナイト、期先ATM195-197でコールのバックレシオ追加しました。本来は、ATM買い＋アウト売りのレシオを組みたかったのですが、あまりにボラ小さいので止め。商い薄く、おかしな価格で約定させてしまいましたが、その後CME上げているので、結果的には悪くなかったかもしれません。5週SQの上に年末年始の休日も入るので、ゆっくりやる方針。

今日は１ｐ１８０に実弾の売り買いが交差している。５５円の所に２回３５０枚位の買いが入ったがどちらも売りが来て商い。
決め商いでは無いと思うのだが。

昨日のナイトで、期先プット192-183でレシオ組んだが、下ぶれ怖くて177買いでヘッジ。この結果、コールと合わせて下のようなガチガチのポジになってしまいました。年末年始だから、これで様子見も悪くない。今日の下げでも、損益はほとんど動かず。これで、どうやって利益出せるかを思案中。年内はこれで放置で、正月明けに賭けるか。

デルタ -0.053
ガンマ[100円当り] 0.011
ベガ[千円] 7.12
セータ[千円] -2.53

>>833 OP実践家さん

私も昨日までは、そんな感じでしたが、今日８５－８０ｐのバック２０円払いが重荷になりそうなので２単位だけ外しに行ったら、１単位分の１８５ｐが買えず、仕方なしに先物ミニ売りと２０５ｃ売りのlateヘッジで対応しました。

大人しく８５ｐのもう５円上を買えば良かったのですが、買いの先頭の方に居た事と「お前らどうせ消すんだろ」とのんきに構えていたら、売り板を消され苦渋の選択でした。

それよりもそのバックは２０円払いで組んだなら板板で簡単に外せるね｜みたいになっていたのがショックでした。どうも我慢が足らない様です。

1c２１０に２０００枚超の売り、２２円まで値下げして全約定。
２０７ｃの３８円を買いに行ったが微妙に間に合わなかった。

先物のロールオーバーで大きく振られているように見えるのですが・・・？MSQのときのロールオーバーのことを失念していました。外乱とこれが重なって、必要以上に荒れている感じです。もしそうなら、MSQ通過で静かになるはずですが・・・？？？

>>836 OP実践家さん

そんな感じですね。
コール・プット共にボラは上がっているので、SQ後落ち着けば、また変わってくるのでしょうね。

私は当限の１９０pを持ってるのですが、期先のプットを売り過ぎているので、外せなくなってます。
カレンダー的なポジションはアット付近で止まられると、夢をみるか現実を取るかの狭間で迷いが出て難しいです。

SQ値即算　１８９４３．５４

暴落を夢（悪夢の方ですが）みながら、突然の反転にも気をつけないといけない。ボラが大きくなったのは寄りから２時間ぐらいのもんでしたね。寄りでｐ183-177のバックを一部返済して整形しました。リスクは、170ｐの売りと、200ｃの売りです。揉み合って、両方とも消滅が理想です。プット売は先物でヘッジしたので下げには頑健なポジになっています。暴落は怖くないが、逆に、上には弱くなってます。意外な反転上昇の年末高に警戒です。20000円の壁はあれほど厚かったのだが、そういう思い込みの反対になるのが相場の常ですから。

私は金曜日のイブを久々に３時までやって、６７－７２ｐのバックを入れ、とても値段は書けない所で先物を売りました。
下げのヘッジをしたいのだから、先に外のプットを買い、その後内を売ればなんてこと無く出来た物を、消える板と悪戦苦闘してしまいました。

イブ寄り近辺ではバイボラを入れたのですが、今日は寝ている間に信じられない程売って来るＳＱ明けの金曜日のイブだと思いだし、そのポジションを投げてしまったのがそもそもの間違いの始まりでした。
バックはＦＯＭＣまで持って、後は投げる予定です。

急速にボラ低下してしまいました。また、しばらく揉み合い継続か。ｐ170売りはあまり怖くなくなったが、今度はｃ200売りの扱いに注意です。

70pを５０円で買いました。とほぼ同時に４５円まで売られました。
先程８５円まで買われました。

値付けが自由過ぎて、よく分りません。

６７－７２ｐは２５円貰いになったので１部を外しました。

70pがまた危険になりました。ガンマが微妙にマイナスになっているので、こういう行ったり来たりでデルタ調整しているのは面白くないです。せいぜいミニ数枚の調整ですが、小さな往復ビンタも回数重なると痛い。その分をセータで取り戻せるか、気が疲れます。

170ｐと200ｃのどちらにぶれてくるか？今度は200ｃに注目か。

明朝のfomcと１８日の日銀が終われば一気にボラを売って来ると思うのですが、そこまで辛抱するのが大変ですね。
OP実践家さんのおっしゃる通り、デルタ調整のコストが厳しいです。直近でも18,900円台を買い、18,500円台を売ってます。
先物だとシンドイからオプションを売ればボラが上がるし、どうもチグハグです。

こう大きく動かれてはガンマショート、ベガショートは我慢のみですね。ミニ買い＋プット買いで少しだけガンマを小さくしました。目下、200ｃ売りのしのぎ勝負です。デルタ調整しつつ辛抱します。昨日までは、170ｐのしのぎだったんですが、ころりと変わってしまいました。昨日200ｃ売りを買い戻して、195ｃあたりを売ろうかと思ったりしていたのですが、止めておいてよかった。しかし、まさかの20000越えを警戒です。

７５－７０ｐと８５－８０ｐのバックは外しました。
明日の日銀に備えコールにバックとバーティカルを入れ、凸凹は有るものの（大きな凹と小さな凸になってしまいましたが）、上で大怪我は無くなりました。
日銀終了後、出来るだけ小さな損で外せたら嬉しいかな。

因みに、今日も先物は付けましたが、全敗で外しました。勝てば外せず、負けると要らなくなるから仕方ないのですが・・・・・。

今日は疲れました。
マーケットのコンセンサスが現状維持だったので、東彦は（馬鹿だから）何かすると思い先物の逆指値の買いとセルボラ系のポジションの一部手仕舞いをした所までは良かったのですが、先物を反対売買しようとしたら、マシンがフリーズして19,800円台は売れず、715円まで値下げした分も売れず、620円の時に560円まで売りに行ったら何故か指値通り。500円台の逆指約定分だけでも外さないとと思い買い値のヤリ物になってすぐ400円まで売りに行ったら465円約定、少なくとも500円台では売れると思っていたのですが・・・。

しかも、ミニの355,405,460円約定分は持ち越してしまい、悲しい結果になりました。185ｐを85円で買えたので大ヤラレにならずに済んでますが、酷い一日でした。
８７ｐの50円や８２ｐの41円にも買いを指していたのでここがヒットしていれば全然話も違ったのですが。

イブは２００ｃの40円に大口買いが来ていたので、少ない枚数のバイボラでほんの少しだけ取らせてもらいました。

今日はこれで休みます。お疲れ様でした。

金曜日やはりひどい目にあいました。朝、デルタ調整でミニ売って様子見のつもりでした。外で昼食中に動きに気づいたので対応できず、大急ぎで帰宅し、事態が呑み込めないままとりあえずc200-202のバックを外し、ミニ買いデルタゼロで様子見していたら、ズルズル下げるので19000でまたミニ売って再度デルタ調整。往復ビンタでデルタ調整の損が重なっています。それにしても、今回の日銀失策下げには怒りを覚えます。

今日を含めてSQまで１０営業日になったので、バック系はボロボロですね。
コールは２５０円刻みでほとんど払い無し、プットは５００円刻みで貰い（ファーは除く）になりました。
明日の休みと海外のクリスマス休暇を見越して、既に今週のマーケットは終わった感じです。

全玉決済して損益とんとんで撤退するか、正月明けの波乱に賭けるかを思案中です。

少し早いですが、１年間お疲れ様でした。
今年は、８月の下げ局面で痛手を喰らい、収益目標の４割程度しか稼げませんでした。
来年はもう少し大胆に攻めて行こうかと思ってます。

OP実践家さん、並びに取りとめもない書き込みを読んで下さった方々、有り難うございました。
そして、新しい年のご多幸をお祈り申し上げます。
良いお年をお迎え下さい。

ATM48さん　はじめ　皆様　明けましてましておめでとうございます。
１月限は、年末に売りは手仕舞い、買いのLストだけ残していました。正月休みに大きく動いたら利益になるはずだったのですが、４日朝の段階ではあまり変化なく、これは外れたかと思って手仕舞いした後に大暴落でした。SQ前に大きく動くのが恒例とは言え、動かないとセータでやられてしまうので、さっさと見切ったのですが、まさか、ああいう形で仕掛けてくるとは・・・手仕舞いせず数時間ポジを放置しておけばかなりの利益だったのに、見切りが早過ぎました。昼間出かける用事があって気が急いていたのがまずかった。１月限を手仕舞った後に２月限のポジをつくったのですが、これがまた最悪のタイミングでした。揉み合いが続いていてボラが小さく、ATMの買いが430円ぐらいでしたから、買いだけで済まそうと思ったのに、つい気分で売りも混ぜてしまうという、やってはいけない失敗でした。ATMの買いが大きく膨れたのはよいとして、売りの処理に大汗をかきました。おかげで、出かける用事もキャンセルして、PCとにらめっこで、あまり冴えない年初めです。大体、PCとにらめっこになってしまうと、結果は良くないことが多いです。
それにしても、昨日の世界同時暴落は、偶然か、誰かが企んで仕掛けたのか、まったく見事でした。ほとんどの相場参加者の裏をかいてきました。
サル年の相場は、こういう悪巧みが多いのかも　気をつけましょう（自戒）

私も似た様な商いをしました。
年明けにショートストラングルとプットのレシオ、１月の１８７ｐが溶けるのを避ける為にプットの裸売り。
相場が下がっても、１月の８０－７５ｐと７７－７２ｐのレシオがアシストしてくれるだろうから大丈夫と高を括っていたら、期先のボラが急上昇したのに加え、当限のレシオもボラが噴いて何もアシストせずに、評価損だけが勢いよくやってきました。
２月は５週SQだから慎重にいくつもりでしたが、結局いつも通りのスタートとなりました。

正月明け以来、連日の下げでポジション調整におおわらわでしたが、今日あたりから少し落ち着いてくるでしょうか？大発会では、2P187買い＠430円１枚、2P172売り＠90円4枚でした。2P187買いがディープインしたのは良いとして、2P172売りの始末に苦労でした。早めにLCして2P170売りにシフトさせると同時に、2P160買い＆2P150売りのレシオを相当枚数追加してヘッジして凌いでいますが、170がインしたときは正直怖かったです。レシオのため＠30円で売っていた2P150が＠140円まで上昇しました。あそこで果敢に売り乗せしておくところだったかとも思うが、さすがに怖くてできませんでした。現在、下落にはかなり強いポジになってますので、コール側の2C172買い１枚＋2C187売り４枚の方が怖いです。これだけ痛めつけられたので、大きな戻りは難しいと予想してますが、予想は裏切られるものですから。これだけ下げても、セリングクライマックスになったとは言えない感じです。弱いリバウンドの後、もう一回売りの攻勢があるのではと警戒しています。

大変でしたね。私もプットのバックを入れたり、先物ミニで微調整したりしてますが、値動きが激し過ぎるので「微」で調整しても役に立ってるより、逆目に動いた時の重荷になってるダケの感じです。

水曜のイブに評価がかなり楽になったので、１度全決してポジを組み直そうと思ったのですが、日中でも取り消し君相手にやるのが大変なのにイブでやって失敗したときの事を考えたら、明日でいいやと思ったのが大失敗でした。
値動きは勿論ですが、ボラの変動が激し過ぎるのが厳しいです。

17000円より下に売り込むのは売り方も警戒してるようであり、かと言って、上に行く力もない。しばらくボックス内の揉み合いが続いて、ボラが極端に小さくなったところで、どちらかに大きく動くのが恒例のパターンですね。SQの日程から考えると、来週、再来週はおとなしくて、SQ２週前ぐらいに波乱かもと想像してます。

と書いているうちに、再び下げていますね。また17000割れるか、皮一枚でつながるか。

朝方１７６００円でイブで１６７００円になるのでは、オプションの売りで勝つのは至難の業ですね。
イブ寄り後、少しプットのバイボラを入れましたが、ここまで来ると保険代わりに外せません。
正直しんどいです。

２月のSQ値を予想するのは早過ぎるが、こういう暴落のあった月は、リバウンドしてもSQ直前に再度売り込まれて異常安値になることが多いような気がします。16700を底にリバウンドしてくれるかどうか不明だが、17300-17400くらいまでは戻るでしょうか。その後、揉み合い期間に入ってボラが落ちると、その後が警戒のような気がします。もしリバウンド無しでこのまま急滑降の可能性は小さいとは思うのですが、16000割れも視野に入ってきたので油断できません。月曜日は米が休場なので、少なくともナイトは少し静かになるでしょうか？

OP実践家さんの見通しで大筋は合っている気がします。過去の動きでも下げでコールのボラが30％を超えた段階でおおよそ底打ちしている事が多いと思います。これが２２％程度まで押した時に次の展開になるのかな？と考えております。
再度下げるのか？その辺りでもみ合いに入り、コールのボラで１７－１９％程度まで下げるのか？が焦点になるのかな。

そうは思いつつ、バイボラを入れているから儲からないのでしょう。更なる急落も困りますが、急騰のシナリオも捨てきれず結果として、このボラでバイボラを選択してしまいました。

もう少しマーケットが落ち着きを見せたら損切る予定です。

3.11のとき以来のひどい相場です。あのときは、P5000の値がいきなり1000円になって、しかも売り禁になってしまいました。リーマンショックのときは、オプションはやっていなかったのですが、落下速度今回にそっくりです。良い加減、ここらで止まるだろうというラインがことごとく破られましたから、今度も怖いです。

朝寄り17000円から、イブの初め16000円まで直滑降でした。雰囲気悪いとは感じていたが、昨日のナイト開始のカモフラージュに見事にひっかかりました。でもまあ、昨日ナイトの上げている時間帯でプット側の玉をある程度整理しておいたので、やりやすくはなっていました。P150とP145の売りで強烈に踏まれています。ATMのプット買いでヘッジしていましたが、P187とかP177などは売買数が少なくて値がおかしいので、全部利確して先物売りに替えました。要するにファーのプット売りと先物売りの単純なポジですが、急に反発されると困るので、コール買いを混ぜながら、先物を売り乗せ売り乗せです。証拠金が持つ限り、これを続けるのはしんどいですが、もう撤退もできないです。ここまで来たら、SQは15000円ぐらいまで行ってくれ、ただし、もう少しゆっくりとという感じです。でも、本当にどこで止まるのか、見当がつきません。

私は昨日のイブでバイボラの１部を外し、更に裸で先物まで踏んでしまったので今日はコール買い先物売りを組成し直しています。
今日みたいな展開の時はイブでボラが荒れることが多いので引け間際にプットの買いを数本指したのですが、どれもヒットせず空振ったのが残念でした。

売りのプットは65と62が中心なので（勿論５０００円台や４０００円台にも多少の売り買いはありますが）、ここまで来るとボラよりデルタをケアすることに中心を置けるので、むしろ気持ち的には楽になりました。

今日はプットを売ると云うよりもコールを買うと言った展開ですね。
デルタは若干のロングにしてますがちっとも評価が改善しません。
先週の金曜のイブから、ガンマとベガのリスクウエイトを小さくしましたが、おかげでセータも小さく苦労の割に儲からないポジになってます。

１０時半頃で、踏みを含めた大方のポジション調整は一段落した様に感じましたが、二時位から売り屋さんは来るでしょうか？それともガンガン下値を叩ける売り屋は痛手を負って売れる元気は無いのかな？

持ち玉が増えて複雑になり過ぎたので、寄りで、プットだけ残し、コールとヘッジの先物を全部利確してしまいました。オイルマネーの売りが止まったとは思えないので、もう一度底値確認の売りが来て、再度16000割れと予想しています。でも、意外と堅い感じなので、C170買い＋C185売りを追加でバタフライにしたら、反発してきました。この反発はあまり信用していませんが、日銀緩和期待のせいでしょうか。それにしてもIVが落ちてこず、上げでプット売っても利益でませんね。いつも、ポジをいじり過ぎてかえって悪くなることばかりなので、バタフライのポジはしばらく動かさず様子見に徹するつもりです。

流石に毎日これだけ動かれるとちょっとキツイので一度全決する事にしました。
コール買い・プット売り・先物売りに近いポジションになってますが、中途半端に上に行かれても大きく下げられても厳しい中で日銀を迎える根性は無い上に、年初からの下手くそな売買で疲れてしまいました。
建ち建ちの先物ポジションの中に19,000円台の買いと15,000円台の売りが有る事で本当に下手だと分って頂けると思います。

今日・明日で1度外して、日銀後に2月物か3月物で取り返しにいけたらと思います。

いやあ疲れます。動きに追随してはいけないと自戒しつつ、ついつい手を出して失敗してます。17000を挟んでのバタフライでプレミアムの剥げを待ってます。p145売りを返済してp150にスライドしたら、また下げてきました。下方2000円幅をとっていても怖くて、これ以上はずらせません。上はc185売りですが、これも日銀怖くてずらせません。上下3500円幅をとっていても怖い相場です。日銀不発で売り浴びせられ一気に1000円以上も下げたときの対処をシミュレーションしてますが、プレミアムがこう大きいままだと全決がいちばんかもしれません。来週になれば少し楽になるとは思うのですが、気分の悪い日々が続きます。

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